公司發(fā)布重大經(jīng)營(yíng)合同提示公告：1）根據國家電網(wǎng)2012年第三批集中招標中標信息，公司下屬子公司長(cháng)園深瑞、長(cháng)園電力和東莞高能分別中標保護監控設備1.7億、電纜附件1521萬(wàn)以及復合絕緣子515萬(wàn)；2）根據中廣核工程公司中標通知書(shū)，集團公司中標防城港核電一期和陽(yáng)江核電一期核級電纜附件各419萬(wàn)元。

事件評論

公司業(yè)績(jì)增長(cháng)穩定，總營(yíng)收和凈利潤5年CAGR分別為32%和43%。經(jīng)過(guò)業(yè)務(wù)拓展，現已形成電網(wǎng)設備、熱縮材料和電路保護元件三大業(yè)務(wù)并駕齊驅的戰略發(fā)展結構。

公司電網(wǎng)設備業(yè)務(wù)最值得關(guān)注，該項收入10年和11年都保持了50%以上的增速，并在11年首次超過(guò)熱縮材料，成為總營(yíng)收中占比最大的板塊。

公司同時(shí)涉足一次和二次設備。其中在一次設備，公司主要生產(chǎn)電纜附件。

本次第三輪招標中，附件類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)份額達到第一，為26%。雖然公司在電纜附件業(yè)務(wù)上具有優(yōu)勢，但考慮到近年一次設備招標增速不理想，加上附件設備總體價(jià)值較低，我們認為其對公司業(yè)績(jì)的貢獻有限。真正對電網(wǎng)板塊起推動(dòng)作用的，還是二次設備收入的迅猛增長(cháng)。

近年二次設備的招標量明顯提升。以國網(wǎng)招標中的保護設備和監控設備為例。本輪第三批保護設備和監控設備招標量同比分別上升208%和273%；前三批總招標量則分別上升158%和148%，增勢明顯。本輪第三次招標，公司在保護設備領(lǐng)域市場(chǎng)份額達到14%，僅次于四方股份[0.81% 資金 研報]和南瑞繼保；在監測設備領(lǐng)域，公司則由11年的無(wú)設備中標迅速擴展到10%左右的市場(chǎng)份額。

公司熱縮材料仍然維持著(zhù)全國第一的市場(chǎng)地位。但該項業(yè)務(wù)中，絕大部分收入來(lái)自于消費電子材料領(lǐng)域，競爭較為激烈。為了尋找新增長(cháng)點(diǎn)，公司積極向高端市場(chǎng)開(kāi)拓，成功進(jìn)入管道防腐和高鐵市場(chǎng)。目前新的突破點(diǎn)在汽車(chē)類(lèi)熱縮材料和核級電纜附件市場(chǎng)，并嘗試進(jìn)入軍工領(lǐng)域。本次公告兩大核電項目中標，表明了公司在核級電纜附件市場(chǎng)的成功拓展，具有重要標桿作用。預計隨著(zhù)核電重啟，相關(guān)機組招標帶來(lái)更多訂單。除此之外，公司產(chǎn)品在核電的成功應用也將有助于其進(jìn)入其他高端材料市場(chǎng)。